Giełdowe wyceny kukurydzy zaliczają w lutym ponad trzyletnie minima, a sprzyja temu sytuacja podażowo-popytowa na globalnym rynku. Wprawdzie najnowsza aktualizacja amerykańskich prognoz przyniosła lekką korektę w dół produkcji, to ciągle zapowiada się ona na historycznie wysokim poziomie.
W lutowym raporcie na sezon 2023/24 Amerykański Departament Rolnictwa (USDA) pozostawił krajowe zbiory kukurydzy na rekordowym poziomie 389,7 mln ton. Jest to wynik o 12% lepszy niż przed rokiem, a jego konsekwencją ma być 60% wzrost zapasów na koniec sezonu. Zapasy zostały nawet symbolicznie podniesione w lutym za sprawą mniejszej produkcji etanolu.
Globalne zbiory kukurydzy powinny wzrosnąć o blisko 7% – r/r
USDA spodziewa się, że światowa produkcja kukurydzy wzrośnie o 6,6% – rok do roku i wyniesie rekordowe 1,233 mld ton. Obecna prognoza jest o 3,2 mln ton gorsza od tej ze stycznia, kiedy to korekta w górę sięgnęła aż 13,7 mln ton.
Unijne zbiory kukurydzy zostały pozostawione na poziomie 60,1 mln ton, co oznacza poziom o 7,7 mln ton większy niż w fatalnym dla produkcji kukurydzy 2022 roku.
Za znaczne odbicie światowej produkcji w skali roku (6,6%) odpowiadać mają głównie USA, Chiny, Argentyna (po katastrofalnej suszy), Unia Europejska i Ukraina, przy niższej produkcji w Brazylii.
Gorsze prognozy dla Brazylii i nadal bardzo dobre dla Argentyny
USDA, zgodnie z oczekiwaniami, skorygował w dół prognozę zbiorów kukurydzy w Brazylii ze 127 do 124 mln ton (-13 mln ton – r/r). Produkcja w Argentynie pozostawiona została na wysokim poziomie 55 mln ton (+20 mln ton – r/r).
Mniejszy eksport z Brazylii zastąpi ukraińskie pochodzenie
W ślad za korektą w dół brazylijskich zbiorów kukurydzy, obniżono też (-2 mln ton do 52 mln ton) oczekiwany eksport. USDA poniósł jednocześnie (+2 mln ton do 23 mln ton) oczekiwany eksport tego zboża z Ukrainy.
Światowe zużycie kukurydzy wzrośnie dużo wolniej niż produkcja
Globalna konsumpcja kukurydzy w sezonie 2023/24 została obniżona o skromne 0,3 mln ton (+4,1 mln ton w styczniu) powinna wynieść 1,211 mld ton. W skali roku konsumpcja kukurydzy powinna wzrosnąć o 3,8%, ale i tak nie dogoni skali wzrostu zapowiadanej produkcji (+6,6%).
Zapasy globalne kukurydzy powiększą się na koniec sezonu o 7%
Najnowszy raport zmniejszył (od stycznia) prognozę globalnych zapasów kukurydzy na koniec sezonu 2023/24 o 3,2 mln ton (+10 mln ton w styczniu) do 322,1 mln ton. Nadal w skali roku światowe zapasy kukurydzy powinny zwiększyć się aż o 7,3% (22 mln ton).
Notowania giełdowe kukurydzy są najniższe od ponad 3 lat
Lekkie cięcie globalnych zbiorów i zapasów kukurydzy nie zatrzymało przecen na tym rynku, tym bardziej, że amerykańskie zapasy nawet wzrosły w lutowej prognozie USDA.
Sytuacja podażowo-popytowa na światowym rynku kukurydzy wygląda bardzo dobrze w porównaniu do sezonu 2022/23. Stąd ceny tego zboża na giełdach osiągnęły poziomy niewidziane od 2010 roku. W przyszłości, przeceny mogłaby zatrzymać dalsza, ale duża korekta w dół produkcji w Ameryce Południowej i ożywienie popytu na amerykańskie pochodzenie.
Notowania kukurydzy w Chicago (usd/100 buszli – prawa oś) i w Paryżu (eur/t – lewa oś):
Źródło: USDA, barchart.com
