MATIF: Cena pszenicy, kukurydzy i rzepaku: Notowania na globalnych giełdach towarowych w tygodniu od 11 do 15 maja 2026 r. charakteryzowały się wysoką zmiennością. Głównym czynnikiem determinującym kierunek ruchu cen zbóż była publikacja majowego raportu USDA, podczas gdy na rynek oleistych silny wpływ miały czynniki geopolityczne oraz wahania na rynku ropy naftowej i walut, co doprowadziło do rozbieżności trendów w obu tych sektorach.

Cena pszenicy mocno w górę: Szok raportu USDA na początku tygodnia

Tydzień rozpoczął się od gwałtownego wzrostu cen zbóż, będącego bezpośrednią reakcją na majowy raport Departamentu Rolnictwa USA (WASDE) opublikowany we wtorek, 12 maja. Dokument przyniósł drastyczne obniżki prognoz produkcji u kluczowych światowych eksporterów, co zaskoczyło uczestników rynku.

Na rynku kontraktów terminowych cena pszenicy odnotowała najsilniejszą reakcję. Amerykański kontrakt na giełdzie CBOT (ZWN26) wzrósł we wtorek o maksymalny dopuszczalny limit dzienny wynoszący 7,10%, osiągając poziom 679’0 centów/buszel – najwyższy od blisko dwóch lat. Na paryskim parkiecie MATIF cena pszenicy konsumpcyjnej (kontrakt wrześniowy MLU26) wzrosła o blisko 4%, kończąc sesję na poziomie 216,50 EUR/t.

Głównym motorem podwyżek były fundamentalne dane podażowe. Z raportu USDA wynika, że globalna konsumpcja pszenicy przewyższy produkcję (zbiory szacowane na 819,1 mln ton przy zapotrzebowaniu na poziomie 823,2 mln ton). Inwestorzy zareagowali przede wszystkim na prognozę zapaści produkcyjnej w USA, gdzie areał zbiorów skurczył się o 4,3 mln akrów rok do roku, obniżając krajowe zbiory do poziomu 42,49 mln ton. Sytuację potwierdził coroczny przegląd pól prowadzony przez Wheat Quality Council w Kansas, wskazujący na bardzo niskie plony pszenicy ozimej.

CBOT: Presja na ceny zbóż, umocnienie dolara i rozczarowanie Pekinem

W drugiej połowie tygodnia rynki za oceanem przeszły w tryb głębokiej korekty spadkowej, wywołanej czynnikami makroekonomicznymi i handlowymi.

Po pierwsze, brak przełomu dyplomatycznego między Waszyngtonem a Teheranem w sprawie sytuacji w Zatoce Perskiej utrzymał wysoką premię ryzyka na rynku energii (ropa Brent wzrosła do 109 USD/bbl, a WTI do 105 USD/bbl). Wyższe ceny paliw nasiliły obawy inflacyjne w Stanach Zjednoczonych, co umocniło oczekiwania na kolejne podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną (Fed). Doprowadziło to do gwałtownego wzrostu indeksu dolara, co obniżyło konkurencyjność amerykańskiego eksportu i skłoniło fundusze inwestycyjne do masowej wyprzedaży długich pozycji na giełdzie w Chicago.

Po drugie, na parkiecie CBOT pojawiło się rozczarowanie brakiem natychmiastowych, twardych deklaracji dotyczących zakupów soi i kukurydzy w trakcie wizyty Donalda Trumpa w Pekinie. Presję podażową na soję zwiększyły nowe dane brazylijskiej agencji Conab, która podniosła prognozę tamtejszych zbiorów o kolejny milion ton, do rekordowego poziomu 180 milionów ton.

Sentyment w Chicago uległ zmianie dopiero po piątkowym zamknięciu giełdy, kiedy to administracja USA ogłosiła oficjalne zobowiązanie Chin do zakupu amerykańskich produktów rolnych o wartości co najmniej 17 miliardów dolarów do 2028 roku (jako dodatek do uzgodnionych wcześniej 25 mln ton soi rocznie).

MATIF: Poduszka walutowa dla cen zbóż

Giełda w Paryżu reagowała na spadki w Chicago ze znacznie mniejszą dynamiką. Choć w piątek kontrakty zbożowe systematycznie traciły na wartości (cena pszenicy spadła w południe do 213 EUR/t, a kukurydza do 209 EUR/t), to ostateczna, wieczorna fala wyprzedaży sprowadziła kontrakt na pszenicę (MLU26) do poziomu 209,75 EUR/t (-1,76% na zamknięciu sesji).

Skala przeceny w Europie była jednak ograniczana przez relacje walutowe. Silny dolar zepchnął kurs EUR/USD w okolice 1,16 (najniżej od początku kwietnia), co automatycznie zwiększyło konkurencyjność unijnego ziarna na rynku międzynarodowym. Dodatkowym czynnikiem hamującym spadki na MATIF były obawy o kondycję upraw w Europie Zachodniej, gdzie trwające od tygodni nadmierne opady i niskie temperatury (zwłaszcza we Francji i Niemczech) wywołały ryzyko porażenia chorobami grzybowymi. Najnowsze prognozy pogody na kolejny tydzień zapowiadają jednak powrót cieplejszej i suchej aury.

Cena rzepaku odporna na spadki: Ropa naftowa wspiera kompleks oleisty

Zupełnie inny przebieg miały notowania w sektorze oleistych. Rzepak na MATIF (kontrakt sierpniowy XRQ26) skutecznie odciął się od spadkowego trendu na rynku zbóż.

Mimo że w ciągu dnia kontrakt poruszał się w konsolidacji wokół 517–520 EUR/t pod presją rekordowych szacunków produkcji soi w Brazylii, to popołudniowe przyspieszenie wzrostów cen ropy naftowej oraz poranne odbicie notowań oleju palmowego w Malezji wywołały mocny impuls popytowy. Ostatecznie kontrakt sierpniowy na rzepak zamknął piątkową sesję wzrostem o 1,11% (+5,75 EUR) na poziomie 522,75 EUR/t, co w skali całego tygodnia przełożyło się na bilans dodatni rzędu +2,2%.

Podsumowanie statystyczne – Notowania z dnia 15.05.2026 r.

Poniższa tabela przedstawia ceny zamknięcia z piątku, 15 maja 2026 r., oraz bilans zmian w ujęciu tygodniowym, miesięcznym i rocznym.

Źródło danych: USDA, MATIF, CBoT, ICE.