Ceny cukru: Wskaźnik cen cukru FAO w kwietniu wyniósł średnio 88,5 punktu, co oznacza spadek o 4,3 punktu (4,7%) w porównaniu z marcem i aż o 23,8 punktu (21,2%) w porównaniu z rokiem poprzednim. Tak głęboka korekta niemal w całości zniwelowała marcowy wzrost (z poziomu 86,2 do 92,8 pkt), sprowadzając notowania do najniższego poziomu od grudnia 2020 roku, kiedy indeks wynosił 87,1 pkt.
Czytaj również: Niskie ceny cukru wymuszają zmiany. Europa tnie zasiewy buraka
Presja podażowa z Azji i Brazylii
Gwałtowny powrót do trendu spadkowego to efekt poprawy nastrojów w kluczowych regionach produkcyjnych. Według oficjalnego wyjaśnienia FAO:
„Spadek w kwietniu był spowodowany głównie oczekiwaniami na obfite globalne dostawy w bieżącym sezonie, wzmocnionymi przez poprawę perspektyw produkcyjnych w kluczowych azjatyckich krajach produkujących, zwłaszcza w Chinach i Tajlandii. Początek nowych zbiorów w kluczowych południowych regionach uprawy Brazylii, przy sprzyjających warunkach pogodowych, dodatkowo przyczynił się do ogólnego spadku międzynarodowych cen cukru.”
Doskonałe perspektywy w Tajlandii i Chinach, które w poprzednich miesiącach budziły obawy inwestorów, obecnie uspokajają rynek. Dodatkowo sprawny start kampanii w Brazylii przy optymalnej aurze zalał rynek fizycznym surowcem, co przy spadku cen o ponad 21% w skali roku potwierdza definitywne pęknięcie bańki z lat 2023–2024.
Ceny cukru niewzruszone rekordami na rynku ropy
Niezwykle istotnym zjawiskiem w kwietniu był fakt, że mimo wysokich cen ropy naftowej, wynikających z drastycznego spadku podaży tego surowca (konflikt z Iranem, blokada szlaków handlowych), ceny cukru nie rosły. W teorii drożejące paliwa powinny wymuszać większą produkcję etanolu kosztem cukru spożywczego, jednak obecnie:
- Dominacja fundamentów agro: Skala zbiorów w Brazylii i Azji jest na tyle duża, że podaż cukru z nawiązką pokrywa popyt, ignorując impulsy płynące z sektora energetycznego.
- Silny dolar: Geopolityczna niepewność umacnia amerykańską walutę, co tradycyjnie wywiera presję spadkową na surowce kwotowane w dolarze, w tym cukier.
Obecny poziom 88,5 pkt staje się nowym punktem odniesienia dla rynku. Jeśli warunki pogodowe w Brazylii nie ulegną pogorszeniu, marcowe wybicie zostanie zapamiętane jedynie jako krótka anomalia w długofalowym trendzie spadkowym.
Źródło danych: FAO
