Ceny zbóż na giełdach towarowych znalazły się w środę pod silną presją makroekonomiczną, spychającą notowania w dół. Choć anomalie pogodowe w Europie i basenie Morza Czarnego ograniczają przestrzeń do głębszej przeceny, to tąpnięcie na rynku ropy naftowej wywołało powszechne spadki na większości parkietów. Inwestorzy masowo redukują wojenną premię geopolityczną, co bezpośrednio przekłada się na dominację czerwonego koloru w tabelach notowań giełdowych.
Europa Zachodnia: Ryzyko redukcji plonów w UE
Na rynku francuskim, niemieckim oraz hiszpańskim odnotowano nagły skok temperatur, które od dłuższego czasu utrzymują się powyżej poziomu 30°C. Sytuacja ta zbiegła się z krytyczną fazą nalewania ziarna w uprawach ozimych. Skumulowane wczesną wiosną zapasy wilgoci w glebie ulegają błyskawicznemu wyczerpaniu. Lokalni analitycy już teraz rewidują w dół potencjał plonowania pszenicy i jęczmienia we Francji. Stanowi to jedyny, silny impuls ograniczający spadki kontraktów na giełdzie MATIF, ponieważ niższe zbiory w UE zazwyczaj wspierają ceny zbóż w Paryżu.
Morze Czarne: Nadmiar deszczu zagraża jakości ziarna
Zupełnie inne anomalie agrometeorologiczne dotykają region Morza Czarnego. W Rosji i na Ukrainie utrzymuje się chłodny i wilgotny front, a prognozy na początek czerwca wskazują na dalsze, intensywne opady. Deszcze powracają również w rejon Wołgi i Uralu, przerywając krótkie okienko suchej pogody. Nadmierne uwodnienie gleby na tym etapie wegetacji rodzi podwójne ryzyko:
- Wzrost presji fitosanitarnej i konieczność intensywnej ochrony przed chorobami grzybowymi.
- Zagrożenie dla parametrów jakościowych ziarna, co przy opóźnieniu żniw może zwiększyć udział pszenicy paszowej kosztem konsumpcyjnej.
USA: Spóźniony ratunek dla Kansas
W Stanach Zjednoczonych opady deszczu dotarły w końcu do kluczowych regionów Środkowego Zachodu, w tym do silnie dotkniętego wielomiesięczną suszą stanu Kansas. Dla tamtejszej pszenicy ozimej pomoc przyszła jednak za późno – zbiory ruszają niebawem, a deszcz nie odwróci strukturalnych strat w architekturze łanu. Zgoła odmienna sytuacja panuje w Pasie Kukurydzy (Corn Belt). Tam warunki wilgotnościowe i termiczne pozostają optymalne, co gwarantuje stabilny i zdrowy rozwój kukurydzy oraz soi, dodatkowo tonując nastroje na giełdzie CBOT.
Taniejąca ropa ciągnie za sobą ceny zbóż
Choć problemy produkcyjne w UE i Rosji budują silną premię pogodową, to czynniki makroekonomiczne i geopolityczne mają teraz decydujący wpływ na ostateczny kierunek dziennych notowań. Kluczowym wektorem okazały się najnowsze doniesienia z Bliskiego Wschodu – rosnące oczekiwania na zawarcie pokoju i deeskalację konfliktu z Iranem wywołały gwałtowną wyprzedaż na rynku ropy naftowej.
Głębokie, ponad 5-procentowe spadki cen baryłki (zarówno WTI, jak i Brent), natychmiast uderzyły w powiązane rynki towarowe. W ślad za taniejącą ropą ruszyły mocne przeceny kontraktów rolniczych. Unijna pszenica na MATIF straciła 1,75% (spadek do poziomu 210,50 EUR/t), a giełda w Chicago zamknęła się na wyraźnym minusie (Wheat CBOT -2,05%). W efekcie presja makroekonomiczna całkowicie zdominowała nastroje inwestorów, spychając na dalszy plan stres termiczny w Europie.
Rzepak opiera się przecenie. Fundamenty silniejsze od kompleksu oleistych
Wyjątkiem w tabelach notowań pozostaje unijny rzepak. Pomimo silnej presji ze strony spadających cen ropy naftowej, która uderzyła w całą grupę surowców oleistych, kontrakt na rzepak na giełdzie MATIF (XRQ26) zdołał obronić zieloną barwę i odnotował niewielki wzrost (+0,14%, do poziomu 525,50 EUR/t). Za tą relatywną odpornością stoją silne obawy fundamentalne. Rynek coraz mocniej wycenia kurczący się potencjał produkcyjny rzepaku w Unii Europejskiej. Niekorzystna aura z początku sezonu oraz obecne fale upałów we Francji i Niemczech trwale obniżają prognozy tegorocznych zbiorów, co zmusza przetwórców do poszukiwania surowca i skutecznie stabilizuje ceny na giełdzie.
Uwaga na techniczne anomalie: Kukurydza w okresie wygasania
Analizując bieżące notowania, należy zachować szczególną ostrożność przy interpretacji cen unijnej starej kukurydzy. Najbliższy, czerwcowy kontrakt terminowy (XBM26) wszedł w okres bezpośrednio poprzedzający jego wygasanie. Towarzyszy temu gwałtowny odpływ kapitału i spadek płynności, co doprowadziło do skrajnego rozchwiania notowań – seria czerwcowa wykazała w środę sztuczny, spekulacyjny wzrost o ponad 9% (do poziomu 240,50 EUR/t), podczas gdy kolejna seria handlowa (XBX26) poruszała się w trendzie spadkowym zgodnym z rynkiem ropy i pszenicy (-0,82%).
Źródło cen: barchart.com
