Rynek oleistych znajduje się pod przemożnym wpływem najnowszego, sierpniowego raportu WASDE opublikowanego przez Amerykański Departament Rolnictwa (USDA). W aktualizacji bilansów na sezon 2026/27 analitycy podnieśli szacunki globalnej produkcji rzepaku oraz soi, wykazując jednocześnie większy pesymizm w odniesieniu do zbiorów słonecznika.
Czytaj również:
1. Soja – wyższa powierzchnia w USA z nawiązką rekompensuje niższe plony
W bilansie soi kluczowe wieści nadeszły z Ameryki Północnej:
- Produkcja w USA: USDA skorygował w górę szacunek zbiorów w USA o 44 mln buszli, osiągając poziom 4,519 mld buszli (~123,0 mln ton). Choć przeciętny plon został obniżony z 53,0 do 52,7 buszli/akr, to spadek ten został z nawiązką zrekompensowany przez znaczny wzrost powierzchni zbiorów (do 85,8 mln akrów, +1,4 mln akrów m/m).
- Przerób i zapasy: Krajowy przerób soi w USA podniesiono o 30 mln buszli – do rekordowych 2,78 mld buszli, co wynika z utrzymujących się wysokich marż tłuszczowych oraz silnego zapotrzebowania na śrutę i olej. Amerykańskie zapasy końcowe wzrosły do 320 mln buszli (+10 mln m/m), natomiast oczekiwana średnia cena dla rolników pozostała bez zmian na poziomie 11,40 USD/buszel.
- Ujęcie globalne: Światowe zapasy soi wzrosły do 124,2 mln ton. Spadek podaży z Ukrainy zbilansowano większą produkcją w USA oraz wyższym eksportem z Argentyny.
2. Rzepak / Canola – Kanada podnosi światowy bilans
Sierpniowy raport przyniósł korektę w górę dla światowych zbiorów nasion rzepaku/canoli – podniesiono je o 0,50 mln ton (+0,51% m/m), do 98,09 mln ton (rekord).
| Kraj / Region | Powierzchnia (mln ha) | Plon (t/ha) | Produkcja (mln t) | Zmiana m/m (mln t) | Zmiana r/r (mln t) |
| Świat ogółem | 45,87 | 2,14 | 98,09 | +0,50 | +2,42 |
| Kanada | 9,40 | 2,39 | 22,50 | +0,50 (+2,27%) | +0,50 (+2,27%) |
| Unia Europejska | 6,30 | 3,25 | 20,50 | 0,00 | -0,02 (-0,11%) |
| Chiny | 7,55 | 2,15 | 16,20 | 0,00 | +0,20 (+1,25%) |
| Indie | 9,40 | 1,32 | 12,40 | 0,00 | +0,40 (+3,33%) |
| Australia | 3,70 | 1,84 | 6,80 | 0,00 | -0,88 (-11,46%) |
| Rosja | 3,40 | 1,88 | 6,40 | 0,00 | +0,90 (+16,36%) |
| Ukraina | 1,50 | 2,90 | 4,35 | 0,00 | +0,85 (+24,29%) |
Kluczowy wniosek: Całość miesięcznej podwyżki w globalnym bilansie nasion rzepaku przypada na Kanadę, gdzie lepsze warunki pogodowe podniosły szacunek plonowania z 2,34 do 2,39 t/ha.
3. Słonecznik – cięcia w Europie, wsparcie z Turcji
Światowa produkcja nasion słonecznika została skorygowana nieznacznie w dół – o 0,04 mln ton (-0,06% m/m) – do nadal rekordowego poziomu 62,62 mln ton. Pod powierzchowną stabilizacją kryją się jednak duże przesunięcia regionalne:
| Kraj / Region | Powierzchnia (mln ha) | Plon (t/ha) | Produkcja (mln t) | Zmiana m/m (mln t) | Zmiana r/r (mln t) |
| Świat ogółem | 32,73 | 1,91 | 62,62 | -0,04 | +7,57 |
| Unia Europejska | 4,95 | 1,92 | 9,50 | -0,30 (-3,06%) | +0,85 (+9,76%) |
| Turcja | 0,76 | 2,40 | 1,83 | +0,15 (+8,96%) | +0,58 (+46,00%) |
| Rosja | 12,00 | 1,73 | 20,70 | 0,00 | +3,20 (+18,29%) |
| Ukraina | 5,80 | 2,24 | 13,00 | 0,00 | +2,30 (+21,50%) |
| Argentyna | 3,50 | 2,29 | 8,00 | 0,00 | +0,50 (+6,67%) |
- Cięcia w UE: Fala upałów i susza w Europie Południowo-Wschodniej wymusiły obniżenie prognozy zbiorów w UE z 9,80 mln t do 9,50 mln ton (plon spadł z 1,98 do 1,92 t/ha).
- Kompensacja: Straty w UE złagodziły wyższe szacunki dla Turcji (1,83 mln t, +0,15 mln t m/m) oraz pozostałych mniejszych producentów.
- Perspektywa r/r: Mimo miesięcznej korekty w UE, globalne zbiory słonecznika będą znacznie wyższe niż rok temu (+13,75% r/r), głównie za sprawą znacznego odbicia produkcji w Rosji i na Ukrainie.
Czytaj również:
4. Ropa i biopaliwa – twardy fundament dla cen oleistych
Niezwykle istotnym czynnikiem wspierającym rynek surowców oleistych pozostaje sytuacja na rynku energii:
- Wysokie ceny ropy i paliw gotowych: Droga ropa naftowa oraz wysokie marże rafineryjne na paliwa tradycyjne (diesel) bezpośrednio przekładają się na bardzo dobrą opłacalność produkcji biopaliw (ester rzepakowy, HVO, biodiesel sojowy).
- Presja na przerób: Wysokie ceny oleju napędowego zachęcają tłocznie do utrzymywania maksymalnych mocy przerobowych, ponieważ sektor biopaliwowy płynnie wchłania dostępne zapasy olejów roślinnych.
- Efekt przeniesienia: Zwiększony popyt energetyczny ogranicza potencjalne spadki cen na giełdach rolniczych (MATIF, CBOT), stanowiąc solidne „dno” cenowe dla nasion rzepaku i soi nawet w obliczu wyższych prognoz produkcyjnych w raporcie USDA.
Podsumowanie
Sierpniowy raport USDA niesie ze sobą umiarkowanie neutralny sygnał dla soi oraz lekko niedźwiedzi dla rynku rzepaku/canoli z uwagi na wyższą podaż surowca w Kanadzie. Z drugiej strony, redukcja zbiorów słonecznika w UE ograniczy lokalną dostępność nasion do przerobu, wspierając ceny śrut i olejów w regionie europejskim.
Istotną poduszką bezpieczeństwa dla notowań kompleksu sojowego pozostają czynniki dyplomatyczno-handlowe. Wznowienie i widoczne przyspieszenie zakupów amerykańskiej soi przez Chiny przed zbliżającą się wizytą dyplomatyczną w USA tworzy mocny fundament pod tempo eksportu z Ameryki Północnej, skutecznie absorbując zapowiedzi większych zbiorów. Dodatkowym, stałym buforem chroniącym cały sektor oleistych przed głębszą korektą są drogie paliwa i wysoki popyt ze strony przemysłu biopaliwowego. Prowzrostowo na ceny w Europie wpływa ograniczona dostępność nasion słonecznika z basenu Morza Czarnego (Rosja i Ukraina są największymi producentami na świecie).
Źródło: Opracowano na podstawie danych USDA
