Ceny cukru na rynkach globalnych odnotowały w marcu gwałtowny zwrot, przerywając długotrwałą serię spadków. Według najnowszego raportu FAO, światowy indeks obrazujący ceny cukru wzrósł średnio do poziomu 92,4 punktu, co oznacza skok o 7,2% w stosunku do lutego. Jest to pierwsze tak wyraźne odbicie od czasu, gdy w lutym 2026 roku notowania surowca osunęły się do najniższego poziomu od października 2020 roku.
Indeks cen cukru FAO – WYKRES
Porównanie skali spadków: Świat vs Polska (Luty 2026)
Zanim marzec przyniósł odbicie, luty stał pod znakiem potężnych przecen. Dane pokazują jednak, że globalne ceny cukru spadały znacznie agresywniej niż te na rynku lokalnym:
- Skala globalna (Indeks FAO): W lutym odnotowano spadek o 27% rok do roku. To efekt rekordowej podaży z Ameryki Południowej i Australii.
- Rynek polski (Cukier w workach): Krajowe ceny cukru w hurcie spadły w tym samym czasie o 17,2% rok do roku.
Mniejsza dynamika spadków w Polsce wynika z lokalnych kosztów operacyjnych oraz sztywności kontraktów terminowych, które wolniej reagują na globalne trendy giełdowe.
Analiza danych: Ceny cukru w Polsce (Luty 2026)
Zestawienie dla polskiego rynku cukru białego pokazuje korektę w dół w segmentach przemysłowych, przy jednoczesnej sztywności cen detalicznych:
| Kategoria towaru | Cena (zł/t) | Zmiana m/m (%) | Zmiana r/r (%) |
|---|---|---|---|
| Cukier w workach | 1 838 | -3,9% | -17,2% |
| Luzem + Big Bag | 2 004 | -2,0% | -7,1% |
| Cukier paczkowany (1kg) | 2 222 | +1,4% | -4,0% |
Komentarz: Wojna, biopaliwa i korelacja z ropą
Nagły wzrost, jaki odnotowały ceny cukru w marcu, jest bezpośrednio powiązany z nową architekturą ryzyka na Bliskim Wschodzie. Od soboty, wraz z wejściem w stan otwartego konfliktu z Iranem, rynki surowcowe zareagowały nerwowo.
Dlaczego wojna wpływa na ceny cukru?
- Presja na biopaliwa: Eskalacja wojny wywindowała notowania ropy naftowej. Dla Brazylii, kluczowego eksportera, oznacza to zmianę strategii produkcji. Przy drogiej ropie bardziej opłacalna staje się produkcja etanolu z trzciny cukrowej. Mniejsza ilość surowca trafiająca do cukrowni to automatycznie wyższe ceny cukru na giełdach.
- Paraliż logistyczny: Niepewność na szlakach handlowych Bliskiego Wschodu nakłada dodatkową premię za ryzyko na każdy transport morski.
Scenariusz deeskalacji (najwyraźniej się realizuje): Należy jednak podkreślić, że obecny trend wzrostowy jest kruchy. Ewentualna deeskalacja konfliktu (dziś w nocy zawarto porozumienie pokojowe) może szybko zakończyć wzrosty, jakie obserwujemy teraz przez ceny cukru. Wysoka podaż z Indii oraz Tajlandii przy uspokojeniu nastrojów politycznych mogłyby przywrócić rynek do trendu spadkowego, dyktowanego przez fundamenty sezonu 2025/26.
Wniosek: Rynek znajduje się w zawieszeniu między solidną podażą w Azji a niepokojem geopolitycznym. Marcowe odbicie z WIELOletniego dołka pokazuje, jak silnie ceny cukru są dziś zakładnikiem cen energii i sytuacji na Bliskim Wschodzie.
