W Paryżu piątkowa sesja (01-11-2019) przyniosła zdecydowane spadki notowań listopadowych serii kontraktów na rzepak i kukurydzę.

Przeceny wynikały głównie z faktu, że dla rzepaku był to ostatni dzień obrotu terminem listopadowym, a w przypadku kukurydzy piątek był jednym z ostatnich dni handlu serią przypadającą na ten sam miesiąc.

Notowania najbliższej serii rzepaku spadły w piątek o 1% do 383,5 euro/t, podczas gdy termin na luty 2020 podrożał o nieco ponad 1 euro, do 382,25 eur/t.

W skali minionego tygodnia (25.10 – 01.11.2019) rzepak zyskał lekko na wartości (obie wymienione serie).

Notowania rzepaku wspierane są przez wielomiesięczne maksima wycen olejów roślinnych i bardzo słabe perspektywy przyszłorocznej produkcji nasion w UE i u naszego wschodniego sąsiada.

Unijna kukurydza lekko traciła na wartości przez większość sesji minionego tygodnia. Zdecydowana przeceny dotyczy, wygasającej 5-go października, serii listopadowej. Notowania terminu listopadowego spadły w piątek do 161 eur/t (-2,25 euro). W chwili pisania komentarza (poniedziałkowe południe) kontrakt ten wyceniany jest już na tylko 153 eur/t (najniżej od lutego 2018). Kukurydza tanieje w Paryżu pod presją rekordowego importu z Ukrainy i Brazylii.

Ubiegłotygodniowe umocnienie euro w stosunku do dolara (kurs EUR/USD wzrósł w ciągu tygodnia o 0,8%) sprawia, że import do UE staje się jeszcze tańszy, podczas gdy eksport, także pszenicy, mniej konkurencyjny (droższy).

Unijny kontrakt na pszenicę zamknął piątek na niezmienionym poziomie 178 eur/t, ale w skali tygodnia potaniał o 3 euro (-1,7%).

Na giełdzie w Paryżu pszenica naśladowała zachowanie amerykańskiego kontraktu, będąc pod dodatkową presją umacniającego się euro. Lekki trend spadkowy na rynku pszenicy widoczny był w ubiegłym tygodniu w Chicago. Wprawdzie w piątek amerykańska pszenica odbiła o 1,4% w górę po publikacji przez USDA prognozy dalszego spadku areału pod kolejne zbiory, to w całym tygodniu zboże to potaniało o 0,3%.

Na rynku pojawiają się już dostawy argentyńskiej i australijskiej pszenicy. Ceny eksportowe tej pierwszej mocno spadły w ostatnich dniach i są najniższe na rynku.

Argentyńscy farmerzy i eksporterzy spieszą się chcąc zdążyć przed zapowiadanymi podwyżkami ceł eksportowych przez nowo wybranego prezydenta.

W Chicago notowania amerykańskiej soi zyskały nieco w ubiegłym tygodniu. Rynek ten jest nadal wspierany nadzieją na podpisanie częściowej umowy handlowej między USA i Chinami oraz bieżącymi zakupami nasion przez Chiny. Rozmowy dwustronne podobno trwają, a strony przekazują pozytywne sygnały o możliwości osiągnięcia porozumienia w połowie listopada. W piątek prywatni eksporterzy zgłosili sprzedaż do Chin 132 tys. ton soi amerykańskiej.

1-go listopada Firma Analityczna IEG Vantage (dawniej Informa) podniosła lekko swoje wcześniejsze prognozy plonowania (też zbiorów) kukurydzy i soi w USA.

USDA, w swoich pierwszych szacunkach areału zasiewu na nowy sezon, zapowiada dalszy spadek obszaru przeznaczonego pod pszenicę na rzecz wzrostu areału kukurydzy i soi. Zasiewy kukurydzy w USA prognozowane są na 94,5 mln akrów, wobec 89,9 mln akrów w tym roku, a soi na 84 mln akrów, wobec 76,5 mln akrów w tym roku. W przypadku pszenicy areał może spaść do 45 milionów akrów, w porównaniu z 45,2 w tym sezonie. Byłby to najmniejszy od ponad 100 lat obszar zasiewów pszenicy w USA.

Giełda Zbożowa w Buenos Aires zmniejszyła o 1 mln ton (do 18,8 mln ton) prognozę zbiorów pszenicy w Argentynie.

Zamknięcie notowań wybranych kontraktów futures – piątek, 01.11.2019 / zmiana tygodniowa:

Euronext-Paryż (Matif):

Kukurydza (listopad-19): 161,00 eur/t / -2,25 eur/t (-1,38%) / w tygodniu: -3,25 eur/t (-1,98%);
Pszenica (grudzień-19): 178,0 eur/t / 0,0 eur/t (0,00%) / w tygodniu: -3,0 eur/t (-1,66%);
Rzepak (listopad-19): 383,5 eur/t / -3,75 eur/t (-0,97%) / w tygodniu: +3,25 eur/t (+0,85%);

Winnipeg – Canola (listopad-19): 448,2 cad/t / +1,8 cad/t (+0,40%) / w tygodniu: -6,8 cad/t (-1,49%).

Chicago Board of Trade (CBoT)

Kukurydza (grudzień -19): 153,2 usd/t (-0,21%) / w tygodniu: (+0,67%);
Pszenica (grudzień-19): 189,7 usd/t / (+1,45%) / w tygodniu: (-0,31%);
Soja (listopad-19): 339,8 usd/t (+0,83%) / w tygodniu: (+0,43%);
Śruta sojowa (grudzień-19): 335,0 usd/t (-0,16%) / w tygodniu: (+0,20%);
Olej sojowy (grudzień-19): 31,03 usd/funt (+0,91%) / w tygodniu: (+0,23%).

EUR/USD: +0,12% / w tygodniu: +0,77%

Rynek paliw i ropy

Trzeci tydzień z rzędu ceny średnie paliw utrzymują się na niezmienionym poziomie

W tygodniu kończącym się 30-go października ceny średnie benzyn i oleju napędowego pozostały na niezmienionym poziomie. Nadal za ON trzeba zapłacić średnio 4,93 zł/l, podczas gdy benzyna 95-oktanów została wyceniona na 4,92 zł/l. To już trzeci tydzień z rzędu z identycznymi cenami średnimi paliw w skali kraju.

W ostatnim tygodniu ceny paliw w hurcie odbiły w górę (śladem drożejącej ropy). W przypadku ON wzrost był niewielki i wyniósł niespełna 2 grosze za litr, ale już wzrost ceny hurtowej najpopularniejszej benzyny przekroczył 5 groszy na litrze. Stacje paliw sprzedają diesla poniżej oficjalnych cen hurtowych, co sprawia, że marża (modelowa) ze sprzedaży ON jest w ujemna. W rzeczywistości detaliści nie ponoszą jednak strat, ponieważ przy zakupie uzyskują spore rabaty. W ostatnim tygodniu średnia marża na sprzedaży Pb-95 spadła do 16 groszy.

Ceny średnie paliw w detalu: 30-10-2019 / zmiana tygodniowa (według portalu e-petrol.pl):

• Pb98: 5,25 zł/l (0 gr/l);
• Pb95: 4,92 zł/l (0 gr/l);
• ON: 4,93 zł/l (0 gr/l);
• LPG: 1,96 zł/l (-1 gr/l).

Średnia modelowa marża stacji paliw na 1 litrze Pb95 wyniosła:

• 2017 r: 17 groszy,
• 2018 r: 20 groszy,
• 2019 r: 19 groszy, w ostatnim tygodniu (44) marża spadła z 19 do 16 groszy.

Średnia modelowa marża na 1 litrze ON wyniosła:

• 2017 r: 13 groszy,
• 2018 r: 9 groszy,
• 2019 r: 11 groszy, ale w ostatnim tygodniu (43) marża zmniejszyła się z minus 1 grosz, do minus 2 grosze.

Obliczono na podstawie cen publikowanych przez PKN Orlen (ceny hurtowe+VAT) i e-Petrol (ceny średnie na stacjach paliw)

Marża stacji paliw obliczana jest na podstawie cen hurtowych publikowanej przez PKN Orlen. W praktyce handlowej funkcjonują jednak upusty dla poszczególnych klientów, stąd od ceny hurtowej (referencyjnej) należy odliczyć ok. 15-20 groszy w przypadku benzyny oraz dwadzieścia kilka do 30 groszy w przypadku oleju napędowego.

Zmiany cen paliw w skali roku:

ZMIANY CEN ŚREDNICH PALIW W HURCIE (PKN-Orlen) i DETALU:

Ceny hurtowe diesla są o blisko 20 groszy na litrze wyższe niż popularnej Pb95:

Średnia modelowa marża stacji paliw w ujęciu tygodniowym (na podstawie PKN Orlen):

Rynek ropy (na 01-11-2019):

Po dwóch tygodniach stabilizacji ceny ropy wybiły w górę w III dekadzie października. Pretekstem do wzrostów stały się cotygodniowe dane EIA (z 23.10.2019), które wbrew oczekiwaniom analityków pokazały spadek zapasów ropy i paliw w USA. Od publikacji wspomnianych danych do końca tygodnia (23 – 25.10.2019) wyceny ropy Brent wzrosły o ponad 3% do poziomu 61,7 usd/baryłkę – najwyżej od 4 tygodni. Miniony tydzień (25.10 – 01.11.2019) był neutralny na rynku ropy. Pierwsze cztery sesje były spadkowe dzięki lepszym od oczekiwań danym pokazującym wzrost amerykańskich zapasów surowca. W piątek notowania ropy ponownie odbiły mocno w górę wracając do miesięcznego szczytu z 25-go października. Pretekstem do wzrostu notowań stały się nowe sankcje nałożone przez USA na Iran. W poniedziałek  (04-11-2019) ceny ropy rosną nadal i są najwyższe od sześciu tygodni. Odmiana Brent przekracza poziom 62,5 usd za baryłkę.

Na rynku walutowym złoty umacnia się w stosunku do dolara, co sprzyja tańszym zakupom ropy (też paliw gotowych) przez krajowe rafinerie. W piątek 1-go listopada kurs USD/PLN spadł poniżej 3,81 i był najniższy od lipca tego roku.

Warto w tym miejscu przypomnieć, że importujemy aż 27% ON i 8% benzyn (dane za I kw. 2019).

Andrzej Bąk – WGT S.A.

Źródło: USDA, KE, CBoT, Euronext-Paryż, PKN-Orlen, e-petrol.pl