W Paryżu wyceny unijnych kontraktów na kukurydzę, pszenicę i rzepak systematycznie spadały do minionej środy (01.03.2023), kiedy to zboża pogłębiły swoje roczne minima. Dopiero w czwartek pojawiła się korekta wzrostowa za oceanem i na Euronext (Matif), a wspierana była osłabieniem euro do dolara. Piątkowa sesja była ponownie spadkowa dla obu europejskich zbóż, a notowania zaczęły się konsolidować w pobliżu wspomnianych długookresowych minimów.
W piątek (03.03.2023) wycena pszenicy z dostawą w marcu (obrót kończy się 10-go marca) ustalona została poniżej 273 eur/t – okolice 12-miesięcznego dołka. Wycena terminu majowego jest tylko minimalnie wyższa.
Marcowa kukurydza skończyła definitywnie obrót w piątek ceną 289,75 eur/t, ale kontrakt czerwcowy jest o prawie 20 euro tańszy (roczne minima).
Presja spadkowa na rynku zbóż wynika z olbrzymiej konkurencji wywieranej przez tanią pszenicę pochodzącą z Rosji. W przypadku kukurydzy na rynek unijny napływa atrakcyjne cenowo ziarno z Ukrainy i Brazylii.
Wycena rzepaku z dostawą w maju zamknęła tydzień w pobliżu 540 eur/t, czyli 10 euro wyżej niż w połowie tygodnia. Ostatnie wzrosty notowań oleju palmowego pozwoliły na lekkie odbicie cen rzepaku. Jednak unijne nasiona są pod presją rekordowego importu nasion do UE z Ukrainy, a obecnie z Australii.
Prognozy pogody dla USA są teraz optymistyczne, ponieważ dają nadzieją na opady deszczu przed rozpoczęciem wiosennych siewów. Wczesne prognozy zakładają wzrost zasiewów obu głównych zbóż w USA. Ciągle jednak obniżane są oczekiwania zbiorów kukurydzy i soi w dotkniętej suszą Argentynie. Cięcia te są jednak rekompensowane przez rekordowe prognozy dla Brazylii.
Rynek zakłada obecnie, że uda się przedłużyć działanie korytarza zbożowego po 18 marca, a być może rozszerzyć o kolejny ukraiński port – Mikołajów.
Warto pamiętać też o presji spadkowej wywieranej na surowce ze strony otoczenia makroekonomicznego. Niedawny optymizm wynikający z oczekiwań skrócenia cyklu podwyżek stóp procentowych osłabł, gdy okazało się, że inflacja spada wolniej niż sądziło wielu analityków. Wysokie stopy procentowe ograniczają popyt na surowce i jednocześnie przyciągają inwestorów do bezpiecznych obligacji (kosztem innych aktywów).
Okresowe zmiany giełdowych notowań kontraktów:
RZUT OKA NA WYKRESY
Giełda w Paryżu:
Giełda w Chicago:
Źródło cen: CBoT, Eronext-Paryż
