Notowania giełdowe zbóż i oleistych

W tygodniu 3 – 10 maja 2019 mocno spadły notowania zbóż i oleistych po obu stronach Atlantyku. W Chicago kilkuprocentowe przeceny sprowadziły notowania soi na 10-letnie minima, a wyceny zbóż w okolice wielomiesięcznych dołków.  Śladem amerykańskich kontraktów w dół podążały także notowania ich unijnych odpowiedników.  Już w poniedziałek (6 maja) Donald Trump zapowiedział podniesienie ceł na chiński import towarów o wartości 200 mld dolarów, jeśli nie dojdzie do wypracowania porozumienia.  W Waszyngtonie negocjacje toczyły się w czwartek i piątek, ale zgodnie z przewidywaniami nie wypracowano kompromisu. Wyższe cła zaczęły obowiązywać od piątku (10 maja).

Także w piątek doszły kolejne argumenty przemawiające za sprzedażą kontraktów, a były nimi najnowsze prognozy Amerykańskiego Departamentu Rolnictwa. Majowa prognoza USDA pokazała większe (niż w kwietniu) oczekiwane krajowe (USA) zapasy pszenicy, kukurydzy i soi na koniec tego sezonu. Korekta w górę amerykańskich zapasów jest konsekwencją mniejszego niż zakładano eksportu we wszystkich trzech przypadkach (konflikt z Chinami oraz silna konkurencja na rynku kukurydzy i pszenicy). Zmniejszono też prognozę produkcji etanolu (kukurydza) i zużycie paszowe pszenicy.

Prognoza USDA zakłada, że wzrost areału upraw kukurydzy (kosztem soi) doprowadzi do najwyższych od 32 lat zapasów tego zboża w USA.  Pierwsza prognoza bilansów na sezon 2019/20 zapowiada również lekki wzrost zapasów pszenicy w USA i tylko minimalny spadek zapasów soi (mniejszy areał), po ich podwojeniu się (+127% w tym sezonie).

Prognozy na sezon 2019/20 w skali globalnej

Doskonałe prognozy dotyczą również globalnego rynku pszenicy w nowym sezonie. Amerykanie zakładają silny wzrost produkcji tego zboża u wszystkich głównych producentów i eksporterów, po słabym sezonie 2018/19. Przed rokiem dobre zbiory w USA kontrastowały z dużo mniejszą produkcją w Rosji, UE, Australii.

Światowa produkcja pszenicy w nowym sezonie powinna wynieść 777,5 mln ton i przewyższy zużycie zapowiadane na 759,5 mln ton. Stąd zapasy na koniec sezonu powinny wzrosnąć o 18 mln ton, do 293 mln ton.

Produkcja kukurydzy na świecie zapowiadana jest na wysokie 1,134 mld ton. Zdecydowanie bardziej powinno jednak wzrosnąć zużycie tego zboża. W konsekwencji konsumpcja kukurydzy (1,145 mld ton) powinna przewyższyć produkcję, co doprowadzi do zmniejszenia globalnych zapasów kukurydzy do 314,7 mln ton (-11,2 mln ton).

Światowe zbiory soi powinny zmniejszyć się w nowym sezonie za sprawą mniejszych zasiewów w USA. Zakłada się, że wyniosą one 355,7 mln ton i będą zbliżone do globalnej konsumpcji (355,4 mln ton).  Stąd też poziom zapasów pozostanie na praktycznie niezmienionym – wysokim poziomie 113,1 mln ton.

Prognozy USDA dla Unii Europejskiej:

Kukurydza:

Amerykanie podnieśli prognozę importu kukurydzy w tym sezonie do 23,5 mln ton (+1 mln ton). Tegoroczne zbiory kukurydzy szacowane są na 64,2 mln ton (+0,9 mln ton r/r), a import na 20 mln ton. Zapasy na koniec nowego sezonu powinny wzrosnąć z 7,5 (ten sezon) do 8,2 mln ton.

Pszenica:

Oczekuje się wzrostu unijnej produkcji do 153,8 mln ton (137,2 mln ton w 2018 roku). Wewnętrzna konsumpcja powinna wynieść 128 mln ton (+5 mln ton r/r), a eksport osiągnąć wynik 27 mln ton (+3 mln ton r/r). Oczekuje się, że zapasy na koniec sezonu 2019/20 zwiększą się o ponad 40% do 14,2 mln ton.

Zamknięcie piątkowej sesji w Paryżu (10-05-2019) / zmiana tygodniowa:

• Kukurydza (czerwiec-19): 163,5 eur/t / -3,25 eur/t (-1,95%);
• Pszenica (maj-19): 183,0 eur/t / -2,25 eur/t (-1,21%);
• Pszenica (wrzesień-19): 169,0 eur/t / -2,5 eur/t (-1,46%);
• Rzepak (sierpień-19): 360,75 eur/t / -4,25 eur/t (-1,16%).

Zamknięcie piątkowej sesji w Chicago (10-05-2019) / zmiana tygodniowa:

• Kukurydza (maj-19): 134,8 usd/t / -8,1 usd/t (-5,67%);
• Pszenica (maj-19): 154,0 usd/t / -3,3 usd/t (-2,10%);
• Soja (maj-19): 293,0 usd/t / -11,9 usd/t (-3,91%);
• Śruta sojowa (maj-19): 313,2 usd/t / -10,5 usd/t (-3,24%).

Ceny zbóż w kraju – oficjalny raport MRiRW

Ceny średnie w krajowych podmiotach skupowych (tydzień kończący się 5 maja 2019)  / zmiana tygodniowa:

• Pszenica konsumpcyjna: 814 zł/t / -3 zł/t w skali tygodnia;
• Pszenica paszowa: 810 zł/t / +4 zł/t;
• Żyto konsumpcyjne: 714 zł/t / -4 zł/t;
• Żyto paszowe: 714 zł/t / -8 zł/t;
• Jęczmień konsumpcyjny: 822 zł/t / +16 zł/t;
• Jęczmień paszowy: 791 zł/t / +29 zł/t;
• Jęczmień browarniany: 821 zł/t / +9 zł/t;
• Kukurydza: 718 zł/t / 0 zł/t;
• Owies konsumpcyjny: 646 zł/t;
• Owies paszowy: 776 zł/t / +50 zł/t;
• Pszenżyto: 774 zł/t / +1 zł/t;
• Rzepak: 1608 zł/t / +8 zł/t.

RYNEK PALIW I ROPY

Niższe ceny ropy na świecie wpłynęły na pierwsze korekty w dół w cennikach krajowych producentów paliw

W PKN Orlen w ciągu tygodnia cena sprzedaży diesla i Pb95 spadła o 3-4 grosze na litrze. Symbolicznie potaniała także benzyna 98-oktanowa i ON na stacjach paliw, podczas gdy cena średnia najpopularniejszej benzyny 95-okatanowej wzrosła o 1 grosz. W konsekwencji średnia cena Pb95 wynosi teraz 5,21 zł i jest najwyższa od połowy października 2014 roku. Olej napędowy jest tańszy średnio o tylko 3 grosze.

Na rynku giełdowym ropy przeceny trwają już trzeci tydzień. Ropa Brent wspięła się 22 kwietnia na 4-miesięczny szczyt ok. 74 usd/b i od tego czasu potaniała o ponad 5%, do ok. 70 usd/b. Co ciekawe notowania tej ropy są teraz o 6% niższe niż przed rokiem, ale wyższy kurs dolara niweluję tę różnicę do zera.

Oznacza to, że koszt zakupu surowca przez rafinerie jest teraz taki sam jak rok temu. Ceny hurtowe paliw są jednak o 5-6% wyższe, co powinno skutkować kolejnymi obniżkami cen.

Ceny średnie paliw w detalu: 08-05-2019 / zmiana tygodniowa (według portalu e-petrol.pl):

• Pb98: 5,52 zł/l (-2 gr/l);
  • Pb95: 5,21 zł/l (+1 gr/l);
  • ON: 5,18 zł/l (-1 gr/l);
  • LPG: 2,21 zł/l (-2 gr/l).

(Patrz ceny paliw w Polsce)

Średnia marża stacji paliw na 1 litrze Pb95 wyniosła:

• 2017 r: 17 groszy,
• 2018 r: 20 groszy,
• 2019 r: 19 groszy, w tym tygodniu średnia marża wynosi 4 grosze na litrze.

Średnia marża na 1 litrze ON wyniosła:

• 2017 r: 13 groszy,
• 2018 r: 9 groszy,
• 2019 r: 13 groszy, ale w tym tygodniu stacje paliw tracą średnio 3 grosze na każdym litrze.

Obliczono na podstawie cen publikowanych przez PKN Orlen (ceny hurtowe) i e-Petrol (ceny średnie na stacjach paliw)

Zmiany cen paliw w skali roku:

Rynek ropy

W maju kontynuowane są spadki na giełdowym rynku ropy. Przeceny zaczęły się w ostatnim tygodniu kwietnia, po tym jak notowania surowca wzrosły do poziomów niewidzianych od pół roku. Inwestorzy finansowi stracili wiarę w dalsze zwyżki cen ropy i postanowili zredukować nieco olbrzymich rozmiarów pozycję długą w ropie WTI. Odsprzedaż kontraktów ma miejsce także w maju, a sprzyja temu kolejny rekord wydobycia w USA (12,3 mln baryłek dziennie) i wzrost zapasów. Wprawdzie z początkiem maja amerykanie zaostrzyli sankcje wobec Iranu, to jednak Donald Trump wezwał Arabię Saudyjską do podniesienia wydobycia i zapełnienia luki w podaży. W tym tygodniu doszło do pogorszenia relacji między USA i Chinami co wywiera dodatkową presję na ceny ropy. Ewentualne nałożenie przez Amerykanów (od 10 maja) kolejnych ceł na importowane z Chin towary grozi powrotem do wojny celnej i może wpłynąć na spowolnienie światowej gospodarki (mniejszy popyt na ropę).

Zmiany cen ropy w skali roku:

Przed rokiem (08-05-2018) baryłka ropy Brent kosztowała 74,85 usd (270,0 PLN), w porównaniu do 70,37 usd (269,8 PLN) wczoraj (8 maja 2019 roku).

Rok temu kurs dolara wynosił ok. 3,607 PLN, podczas gdy wczoraj dolar wyceniany był na 3,834 PLN (zamknięcie dnia).

Oznacza to, że w skali roku ropa Brent potaniała w usd o 6%, ale po przeliczeniu na PLN jej cena się nie zmieniła.

Andrzej Bąk – WGT S.A.

Źródło: www.barchart.com, MRiRW, www.e-petrol, PKN-Orlen, KE