Jak kształtują się ceny zbóż i rzepaku?

Stabilne notowania zbóż, ale tańszy rzepak

Paryżu tydzień (17-24.07.2020) zamknął się niewielkimi zmianami notowań zbóż, podczas gdy rzepak zdecydowanie potaniał.

W końcówce tygodnia amerykańska pszenica odbiła w górę o blisko 2%, ciągnąc za sobą unijny kontrakt. Dzięki temu udało się w obu przypadkach zamknąć tydzień na lekkim plusie. Skala wzrostu unijnej pszenicy była jednak o połowę mniejsza z uwagi na wciąż drożejące euro.

Zmiany okresowe notowań kontraktów futures na zboża i oleiste:

Na rynek giełdowy zbóż i rzepaku bardzo duży wpływ ma w lipcu rosnący od początku miesiąca kurs eurodolara. Notowania wspólnej waluty wspięły się w ciągu kilku tygodni z poziomu 1,12 do 1,17 usd za euro. Blisko 5% umocnienie euro powoduje, że eksportowane towary, w tym pszenica, przegrywają w konkurencji z USA i innymi dostawcami (Rosja, Ukraina).

Warto pamiętać, że nawet przy znacznie mniejszych w tym roku zbiorach, unijna produkcja pszenicy przekroczy o ponad 20 mln ton wewnętrzne spożycie. Oznacza to, że UE musi nadal walczyć o rynki zbytu. USDA przewiduje eksport tego zboża poza UE na poziomie 27 mln ton w porównaniu do rekordowych 38 mln ton w zakończonym już sezonie 2019/20. W

Unijna kukurydza (stary zbiór) zamknęła piątek symboliczną stratą, a cały tydzień na poziomie neutralnym. Analogiczny kontrakt na amerykańską kukurydzę potaniał w piątek o 0,5% i aż 2% w całym tygodniu. Notowania kukurydzy są pod stałą presją korzystnej pogody w USA. Wprawdzie eksport amerykańskiej kukurydzy mocno przyspieszył, a dużym odbiorcą są Chiny, to jednak w Stanach Zjednoczonych zmagazynowane są olbrzymie zapasy. Tymczasem zbiory w tym roku zapowiadają się doskonale, a relacje  na linii Waszyngton-Pekin są coraz gorsze. To wszystko sprawia, że kukurydz w Chicago pozostaje w okolicy rocznych minimów.

Najtańszy od dwóch lat dolar oznacza, że coraz atrakcyjniejszy staje się import zbóż, canoli i olejów roślinnych.

Rzepak zaliczył w piątek swoje kilkumiesięczne minima

Drożejące euro jest niekorzystny dla notowań unijnego rzepaku, który przestał  reagować na nowe – wielomiesięczne maksima notowane przez olej palmowy. W konsekwencji unijny rzepak potaniał w ciągu tygodnia o 6,5 euro (-1,7%), do 377,5 eur/t  i był najniżej notowany od początku marca. Przeceny na rynku rzepaku powinny być ograniczone, ponieważ będzie on trudniej dostępny na  rynku.

Spadają oczekiwania zbiorów rzepaku na Ukrainie. Agritel obniżył swoje prognozy do tylko nieco powyżej 2,5 mln ton, w porównaniu do 3,35 mln ton w 2019 roku. Jednocześnie możliwości eksportowe zmniejszą się z 3 mln ton w zeszłym sezonie do 2,25 mln ton w obecnym.

IGC skorygowała swoje prognozy dla światowego rynku zbóż

23 lipca Międzynarodowa Rada Zbożowa (IGC) obniżyła o 13 mln ton (m/m), do 2,225 mld ton, swoją wcześniejszą prognozę światowej produkcji zbóż ogółem (pszenicy i ziarna gruboziarnistego) w sezonie 2020/21 do 2225 mln. Cięcia dotyczyły głównie pszenicy w USA, UE i Rosji oraz kukurydzy w USA.

Perspektywy spożycia pozostały praktycznie niezmienione, ponieważ niewielkie korekty w górę w odniesieniu do zastosowań spożywczych i przemysłowych są równoważone zmniejszonym spożyciem pasy. Wzrost szacowanych zapasów początkowych tylko częściowo rekompensuje niższe dostawy w nowym sezonie, przy czym poziom zapasów końcowych w sezonie 2020/21 spadł o 10 mln t (m/m), do 625 mln ton, co oznacza jedynie niewielki wzrost rok do roku.

Większość cięć w ujęciu miesięcznym w prognozach dotyczących globalnych zapasów zbóż ogółem odzwierciedla niższy poziom kukurydzy w USA, biorąc pod uwagę mniejsze niż wcześniej przewidywano zbiory (silne cięcie areału).

Andrzej Bąk – eWGT
Źródło: Euronext-Paryż, CBoT,  USDA, KE, IGC