Co znajdziesz w artykule?
Cena pszenicy na światowych giełdach w dużej mierze zależy od tego, co robią wielkie fundusze inwestycyjne. Zjawisko to widać wyraźnie w najnowszym raporcie amerykańskiej komisji CFTC. Dla rolnika to ważna wskazówka: pokazuje, czy rynkowi spekulanci spodziewają się wzrostów, czy dalszych spadków cen ziarna.
Przeczytaj również – TYDZIEŃ NA MATIF: Cena pszenicy i kukurydzy w dół a rzepaku mocno w górę
Spekulanci, czyli kto rządzi rynkiem?
Fundusze inwestycyjne to gracze, którzy nie mają własnych pól ani magazynów. Obracają miliardami dolarów, kupując i sprzedając kontrakty na zboże tylko po to, żeby zarobić na zmianie kursu. To oni często „pompują” ceny w górę lub drastycznie je zbijają, niezależnie od tego, ile ziarna faktycznie leży w światowych magazynach. Jeśli fundusze masowo kupują, cena na giełdzie rośnie. Jeśli uciekają z rynku – ceny lecą w dół.
Proste wyjaśnienie: Pozycja „długa” i „krótka”
W raportach giełdowych często słyszymy o pozycjach netto. Co to oznacza w praktyce?
- Pozycja długa (Net Long) – Zakład o wzrosty: Fundusze kupują kontrakty, bo wierzą, że będzie drożej. To dobra wiadomość dla rolnika – kapitał pcha ceny w górę.
- Pozycja krótka (Net Short) – Zakład o spadki: Fundusze sprzedają kontrakty, bo liczą na to, że cena spadnie. To tworzy presję na obniżki w skupach.
Cena pszenicy: Chicago i Paryż grały do jednej bramki, ale nadszedł zwrot
Z raportu CFTC (stan na 3 lutego) wynikało, że cena pszenicy na giełdzie w Chicago zaczęła odbijać, co od razu podciągnęło notowania na europejskim MATIF-ie. Widać tu ścisłą zależność – gdy amerykańscy spekulanci odpuszczają grę na spadki, w Europie też robi się drożej. W ciągu omawianego tygodnia fundusze w USA wycofały się (odkupiły) z części zakładów na spadki (zmniejszyły liczbę „krótkich” kontraktów z 94 tys. do 81 tys.).
Niestety, końcówka ubiegłego tygodnia przyniosła nagłe pogorszenie nastrojów. Po piątkowej wyprzedaży, dzisiaj w Chicago spadki są kontynuowane i to mimo gwałtownego osłabienia dolara. Zazwyczaj słabszy dolar pomagał cenom, ale tym razem presja na sprzedaż jest silniejsza.
Również na paryskim MATIF-ie cena pszenicy znajduje się znowu pod presją. Unijnemu ziarnu szkodzi dzisiaj dodatkowo mocniejsze euro, którego kurs wzrósł do ok. 1,19 USD. Mocna waluta sprawia, że nasz eksport staje się mniej konkurencyjny, co wymusza korekty cen w dół.
Soja i kukurydza: Soja w poniedziałek pod presją, ale rzepak się broni
Choć raport CFTC pokazał, że na rynku soi inwestorzy mocno obstawiali wzrosty (zwiększając liczbę kontraktów „długich” do ponad 29 tysięcy), poniedziałkowa sesja w USA przynosi spadki również w tym sektorze.
Co ciekawe, na tym tle wyróżnia się unijny rzepak. Jako jedyny kontynuuje on w poniedziałek odbicie, nie poddając się fali wyprzedaży, która dotknęła zboża i soję.
Co to oznacza dla Twojego gospodarstwa?
Dane z piątkowego raportu CFTC pokazały, że spekulanci chcieli „odpuścić” grę spadki, ale rzeczywistość rynkowa z początku końca tygodnia i poniedziałku (mocne euro i wyprzedaż w Chicago) ponownie rozdaje karty. Obecnie na Euronext – Paryż (MATIF) to nie tylko fundamenty, ale przede wszystkim kurs euro i nastroje w USA decydują o tym, jaka będzie ostateczna cena pszenicy w portach i lokalnych skupach.
Źródło danych: Raport CFTC Commitments of Traders oraz bieżące notowania giełdowe.
