W Paryżu piątkowa sesja (29-11-2019) zakończyła się zdecydowanym wzrostem cen pszenicy. Grudniowa seria na to zboże zyskała 2,25 euro na zamknięciu i wyceniona została na 185,5 eur/t (najwyżej od czerwca tego roku). W skali tygodnia (22-29 listopada 2019) pszenica podrożała o 6 euro (+3,3%). Unijny kontrakt na pszenicę naśladował zachowanie swojego amerykańskiego odpowiednika.

Za oceanem miały miejsce jeszcze większe wzrosty cen pszenicy.

W Chicago piątkowa (skrócona) sesja zakończyła się blisko 4% wybiciem serii grudniowej na pszenicę. W rozliczeniu tygodniowym kontrakt najbliższy na pszenicę podrożał o ponad 6% do poziomu najwyższego od czerwca. Piątkowemu wybiciu za oceanem sprzyjały dobre tygodniowe dane eksportowe oraz brak zgłoszeń dostawy fizycznej dla serii grudniowej. Sugeruje to, że na rynku lokalnym można uzyskać cenę lepszą za to zboże. Grudniowy termin (kończy handel 14 grudnia) i wszedł w piątek w okres zgłaszania dostawy fizycznej.

Dobre dane eksportowe, obok zagrożeń pogodowych, pomogły w piątek także notowaniom amerykańskiej kukurydzy. Seria grudniowa na kukurydzę podrożała w Chicago o blisko 3% na zamknięciu tygodnia i z nawiązką odrobiła straty z poprzednich sesji. W rozliczeniu tygodniowym wzrost notowań kukurydzy w Chicago nie był jednak duży, ponieważ wyniósł niespełna 1%.

Tymczasem unijny kontrakt na kukurydzę zamknął piątkową sesję na poziomie z czwartku (166 eur/t). W całym tygodniu zboże to podrożało nieco ponad 1 euro (+0,8%).
Warto w tym miejscu zauważyć, że Komisja Europejska podniosła 28-go listopada swoje szacunki tegorocznych zbiorów kukurydzy (+0,5 mln ton, do 67,4 mln ton), ale jednocześnie obniżyła minimalnie unijną produkcję pszenicy (-0,2 mln ton, do 155,8 mln ton).

PRZECZYTAJ RÓWNIEŻ: Odczyn gleby, a dostępność składników pokarmowych 

Soja i śruta sojowa kontynuowały w piątek przeceny pod wpływem oddalających się perspektyw podpisania umowy handlowej na linii USA-Chiny. Przeceny dzienne nie były w Chicago duże, ale były systematyczne. W konsekwencji w skali tygodnia soja potaniała o 2,3%, a śruta blisko 3%. Spora przecena (-1,5%) dotknęła w minionym tygodniu także oleju sojowego. Notowaniom kompleksu sojowego nie sprzyja (obok wojny handlowej USA z Chinami) także korzystna pogoda w Ameryce Południowej, dająca nadzieję na kolejne doskonałe zbiory na tym kontynencie. Brazylia i Argentyna są pierwszym i trzecim producentem soi na świecie.

Notowania unijnego rzepaku rosły w drugiej części tygodnia po kilkudniowej korekcie spadkowej. W piątek nasiona na rzepak podrożały 2,5 euro, do 389,75 eur/t. Dzięki temu tydzień zamknął się dla serii najbliższej na minimalnym plusie (+0,75 eur/t w skali tygodnia). Rzepak powrócił tym samym w okolice 2,5-letnich maksimów zaliczonych przed dwoma tygodniami. Notowaniom rzepaku pomagały, obok fatalnych tegorocznych zbiorów, wzrosty cen oleju palmowego na giełdzie w Kuala Lumpur.

 

Publikowane w piątek dane na temat amerykańskiego eksportu napędzały wzrosty notowań zbóż, ale nie pomogły soi. W przypadku soi tygodniowe zamówienia eksportowe mocno przekroczyły oczekiwania analityków, w przypadku kukurydzy i pszenicy były w górnym zakresie oczekiwań.

USA – tygodniowe zmówienia eksportowych netto (tydzień 15-21.11.2019):

  • Kukurydza: 806,8 tys. ton /+34% w stosunku do średniej z ostatnich 4 tygodni;
    • Soja: 1,664 mln ton (połowa zakupiona przez Chiny) /+25% w stosunku do średniej z ostatnich 4 tygodni;
    • Pszenica: 612,7 tys. ton /+60% w stosunku do średniej z ostatnich 4 tygodni.

Oczekiwano zamówień:

  • Kukurydza: 400-900 tys. ton;
    • Soja: 0,6-1,3 mln ton;
    • Pszenica: 300-600 tys. ton.

KE, w swoim comiesięcznym raporcie, obniżyła szacunki zbiorów pszenicy, ale podniosła w przypadku kukurydzy i jęczmienia

W raporcie z 28-11-2019 Komisja Europejska skorygowała o pół miniona ton w górę tegoroczną produkcję zbóż w UE. Według obecnych szacunków kraje UE zebrały w tym roku 318,89 mln ton wszystkich zbóż. Oznacza to wynik o 9% lepszy niż przed rokiem i blisko 4% powyżej średniej pięcioletniej.

Wzrost szacunków zawdzięczamy korekcie w górę produkcji kukurydzy (+0,51 mln ton m/m do 67,37 mln ton) i jęczmienia (+0,19 mln ton m/m, do 62,95 mln ton). Większe zbiory obu zbóż z nawiązką zrekompensowały zmniejszenie o 0,22 mln ton (do 155,81 mln ton) produkcji unijnej pszenicy.

Zamknięcie notowań wybranych kontraktów futures – piątek, 29.11.2019 / zmiana tygodniowa:

Euronext-Paryż (Matif):

Kukurydza (styczeń-20): 166,0 eur/t / 0,0 eur/t (0,00%) / w tygodniu: +1,25 eur/t (+0,76%);
Pszenica (grudzień-19): 185,5 eur/t / +2,5 eur/t (+1,25%) / w tygodniu: +6,0 eur/t (+3,34%);
Rzepak (styczeń-20): 389,75 eur/t / +2,5 eur/t (+0,65%) / w tygodniu: +0,75 eur/t (+0,19%);

Winnipeg – Canola (styczeń-20): 456,6 cad/t / -1,3 cad/t (-0,28%) / w tygodniu: -7,7 cad/t (+0,39%).

Chicago Board of Trade (CBoT):

Kukurydza (grudzień -19): 146,1 usd/t (+2,37%) / w tygodniu: (+0,71%);
Pszenica (grudzień-19): 201,25 usd/t / (+3,60%) / w tygodniu: (+6,25%);
Soja (styczeń-20): 322,3 usd/t (-0,61%) / w tygodniu: (-2,27%);
Śruta sojowa (grudzień-19): 320,7 usd/t (-0,99%) / w tygodniu: (-2,71%);
Olej sojowy (grudzień-19): 30,4 usd/funt (+0,16%) / w tygodniu: (-1,49%).

EUR/USD: +0,03% / w tygodniu: -0,86%

Rynek paliw

Ceny benzyn pozostawały nadal niskie, ale LPG podrożał w ostatnim tygodniu

W tygodniu kończącym się 27-go listopada ceny średnie benzyn i diesla pozostały na niezmienionym poziomie. Za benzynę 95-oktanów trzeba zapłacić nadal średnio 4,92 zł/l. To już siódmy tydzień z rzędu z identycznymi cenami średnimi najpopularniejszej z benzyn. Cena średnia diesla ustabilizowała się na poziomie 4,99 zł/l, po wzroście o 6 groszy tydzień wcześniej.

Paliwem, które podrożało był ponownie gaz LPG. Po 13-groszowej zwyżce tydzień wcześniej, w ostatnim tygodniu gaz używany do napędu silników podrożał o kolejne 7 groszy, do 2,19 groszy za litr.

W hurcie (PKN-Orlen) w tygodniu (20-27.11.2019) ceny benzyny 95 oktanów wzrosły o 5 groszy, a diesel podrożał w tym czasie o nieco ponad 2 grosze za litr. W konsekwencji stacje paliw sprzedają diesla na poziomie oficjalnych cen hurtowych. Tydzień wcześniej marża (modelowa) ze sprzedaży 1 litra ON wyniosła 3 grosze. W ostatnim tygodniu średnia marża na sprzedaży Pb-95 zmniejszyła się z 14 do 9 groszy za litr. Rzeczywiste marże są znacznie większe, ponieważ obejmują indywidualne upusty od cen oficjalnych.

Ceny średnie paliw w detalu: 27-11-2019 / zmiana tygodniowa (według portalu e-petrol.pl):

  • Pb98: 5,25 zł/l (0 gr/l);
    • Pb95: 4,92 zł/l (0 gr/l);
    • ON: 4,99 zł/l (0 gr/l);
    • LPG: 2,19 zł/l (+7 gr/l).

Średnia modelowa marża stacji paliw na 1 litrze Pb95 wyniosła:

  • 2017 r: 17 groszy,
  • 2018 r: 20 groszy,
  • 2019 r: 18 groszy, w ostatnim tygodniu (48) marża spadła z 14 do 9 groszy.

Średnia modelowa marża na 1 litrze ON wyniosła:

  • 2017 r: 13 groszy,
  • 2018 r: 9 groszy,
  • 2019 r: 11 groszy, ale w ostatnim tygodniu (48) marża zmniejszyła się z +3 grosze, do 0 groszy.

Obliczono na podstawie cen publikowanych przez PKN Orlen (ceny hurtowe+VAT) i e-Petrol (ceny średnie na stacjach paliw)

Marża stacji paliw obliczana jest na podstawie cen hurtowych publikowanej przez PKN Orlen. W praktyce handlowej funkcjonują jednak upusty dla poszczególnych klientów, stąd od ceny hurtowej (referencyjnej) należy odliczyć ok. 15-20 groszy w przypadku benzyny oraz dwadzieścia kilka do 30 groszy w przypadku oleju napędowego.

Zmiany cen paliw w skali roku:

ZMIANY CEN ŚREDNICH PALIW W HURCIE (PKN-Orlen) i DETALU:

Ceny hurtowe diesla są o blisko 20 groszy na litrze wyższe niż popularnej Pb95:

Średnia modelowa marża stacji paliw w ujęciu tygodniowym (na podstawie PKN Orlen):

Rynek ropy (na 27-11-2019):

Notowania ropy pozostają w średnioterminowym trendzie wzrostowym, który zaczął się w pierwszym tygodniu października. Wtedy to Donald Trump zapowiedział rychłe podpisanie częściowej umowy handlowej z Chinami. Kolejne tygodnie nie przyniosły większych postępów, ale rynek ciągle wierzył i wierzy w osiągnięcie kompromisu.

Na początku grudnia mają się spotkać członkowie OPEC+, na którym będą omawiane ewentualne utrzymanie dotychczasowych ograniczeń produkcji. Wcześniej Rosja popierała tego typu kroki, ale teraz Rosjanie są sceptyczni, ponieważ na ograniczeniach wydobycia korzysta USA, przejmując część rynku.

Produkcja ropy w Stanach Zjednoczonych wzrosła w ostatnich dwóch tygodniach do rekordowych 12,8 mln baryłek dziennie. W skali roku wydobycie surowca (głównie z łupków) zwiększyło się o blisko 10%.

Przez ostatnie trzy tygodnie rosły także zapasy surowca w USA, wywołując każdorazowo chwilowe przeceny na rynku ropy.

Dane CFTC pokazują, że kapitał spekulacyjny sprzedawał kontrakty w tygodniu kończącym się 19-go listopada, po pięciu tygodniach zwiększania pozycji długiej netto (gra na wzrost cen). Spowodowane to było negatywnymi informacjami na temat negocjacji na linii USA-Chiny, które pojawiły się we wtorek 19-go listopada. Notowania surowca mocno spadły tego dania, ale zaraz potem odrobiły straty i nadal lekko rosną. Kapitał spekulacyjny powrócił do kupowania kontraktów na ropę wierząc, że zakończenie wojny celnej między dwiema największymi gospodarkami na świecie powinno ożywi globalny wzrost gospodarczy, a przez to popyt na paliwa.

 

Andrzej Bąk – www.ewgt.com.pl

https://www.facebook.com/eWGTsa
Źródło: USDA, KE, CBoT, Euronext-Paryż, PKN Orlen, e-petrol.pl