Kapitał spekulacyjny redukuje krótkie pozycje w zbożach w obawie, że powodzie w północnych stanach USA opóźnią zasiewy.

Miniony tydzień (18-22 marca) przyniósł kontynuację odbicia w notowaniach kontraktów giełdowych na zboża na giełdzie w Chicago. Jeszcze w poniedziałek (11-marca) ceny pszenicy w Chicago zaliczyły 13-miesięczne minima, by na kolejnej sesji doszło do 5% wybicia w górę. Wzrosty cen zbóż w Chicago kontynuowane były przez minione dwa tygodnie. W konsekwencji pszenica i kukurydza odrobiły do teraz 10% i 8%.

Rynek skupił się na wielkich powodziach w zachodnim pasie kukurydzy, w tym w Iowa i Nebrasce, dwóch z trzech największych stanów produkujących to zboże. Zalane zostały liczne elewatory w gospodarstwach rolnych i firm zajmujących się magazynowaniem. Istnieje ryzyko opóźnień w zasiewach, a w konsekwencji na przesunięciu części akrów w stronę soi (wysiewa się później).
Duże opady śniegu i spodziewane powodzie w pasie pszenicy jarej w północnej części USA, zwłaszcza w czołowym stanie Północnej Dakocie, również zwiększyły ryzyko opóźnień w zasiewach. Siew rozpoczyna się tam zwykle w kwietniu.

Na giełdzie Euronex-Paryż kontrakty na unijne zboża pozostają w tym tygodniu w trendzie bocznym. Kukurydza, zarówno ta ze starych, jak i nowych zbiorów, oscyluje wokół poziomu 170 eur/t. Jest to ok. 4 euro powyżej wielomiesięcznego dołka z 11-marca, ale aż o ponad 15 euro poniżej szczytu z początku stycznia tego roku.

Także notowania pszenicy ustabilizowały się w ostatnim tygodniu na poziomie kilka euro powyżej prawie rocznego minimum zaliczonego 11-marca. W odróżnieniu od kukurydzy pszenica z nowych zbiorów wyceniana jest jednak znacznie niżej niż stare ziarno. Seria z dostawą w maju porusza się wokół 189 eur/t, podczas gdy termin wrześniowy wyceniany jest o kilkanaście (ok.12) euro niżej.

Unijny rzepak pozostawał w tym tygodniu pod wpływem drożejącego oleju palmowego i wzrostów na rynku ropy. Notowania serii majowej wzbiły się z 355,5 eur/t (w piątek -15 marca), do 357,5 eur/t na zamknięciu piątkowej sesji. Warto zauważyć, że nasiona rzepaku z nowych zbiorów (seria na sierpień) wyceniane są o ok. 2 euro/ t wyżej. Wzrost tygodniowy byłby jeszcze większy gdyby nie piątkowa przecena o blisko 2 euro.

Tymczasem kanadyjska canola nadal wyceniana jest bardzo nisko. 7 marca notowania canoli spadły do poziomu najniższego od kilku lat, gdy okazało się, że główny nabywca (Chiny) mocno ograniczyły import nasion z Kanady.  W konsekwencji zapasy canoli skokowo wzrosną na koniec sezonu, co przekładać się powinno na niskie ceny. Piątek przyniósł 3% spadek notowań canoli w pobliże wieloletnich minimów (-2,6% w skali tygodnia).

Zamknięcie piątkowej sesji w Paryżu (22-03-2019) / zmiana tygodniowa:

  • Kukurydza (czerwiec-19): 170,5 eur/t /  0,0 eur/t (0,00%);
  • Pszenica (maj-19): 189,5 eur/t / +0,25 eur/t (+0,13%);
  • Rzepak (maj-19): 357,75 eur/t / +2,25 eur/t (+0,63%).

Zamknięcie piątkowej sesji w Chicago (22-03-2019) / zmiana tygodniowa:

  • Kukurydza (maj-19): 148,9 usd/t / +2,0 usd/t (+1,34%);
  • Pszenica (maj-19): 171,3 usd/t / +1,4 usd/t (+0,82%);
  • Soja (maj-19): 332,2 usd/t / -2,1 usd/t (-0,62%).

CENY ZBÓŻ W KRAJU

Ceny zbóż w kraju są w trendzie spadkowym

Silne spadki notowań giełdowych zbóż w I dekadzie marca przełożyły się automatycznie na niższe ceny zakupu proponowane przez podmioty skupowe. W prawdzie w ostatnich dwóch tygodniach ceny na światowych giełdach odbiły lekko od długoterminowych minimów, to jednak nie miało na razie wpływu na krajowe cenniki. Ofert sprzedaży pszenicy jest na rynku bardzo dużo, zawartych transakcji niewiele. Wynika to głównie z rozbieżności miedzy ceną proponowaną przez producenta, a oczekiwaniami Kupującego. Popyt na pszenicę paszową jest nadal niewielki, a cena transakcyjna nie przekracza kwoty 790 zł/t (z dowozem do odbiorcy). Pszenica konsumpcyjna 12,5% białka jest o 10 zł/t droższa. Dużym zainteresowaniem kupujących cieszy się kukurydza paszowa, jednak do transakcji dochodzi tylko w przypadku ceny nieprzekraczającej 700 zł/t (netto w magazynie producenta). Dobrze sprzedaje się też żyto konsumpcyjne, pod warunkiem, że jego cena nie przekracza 720-730 zł/t netto. Na rynku pojawiło się więcej ofert sprzedaży jęczmienia paszowego, co wpłynęło na obniżenie ceny tego ziarna do poziomu 740-780 zł/t.

Sytuacja na rynku rzepaku nie ulega zmianie. W ofertach sprzedaży jest jeszcze dużo tych nasion, a cena utrzymuje się na poziomie 1480-1520 zł/t. Tyle samo za rzepak można uzyskać podpisując umowę sprzedaży nowych zbiorów, podczas gdy porty gotowe są kontraktować nasiona w cenie 1540-1550 zł/t.

W odróżnieniu od rzepaku ceny proponowane za zboża z tegorocznych zbiorów są zdecydowanie niższe od tych płaconych za ubiegłoroczne ziarno.

Ceny zbóż z nowych zbiorów:

  • Pszenica: 740 – 760 zł/t;
  • Żyto konsumpcyjne: 600 – 620 zł/t;
  • Żyto paszowe: 580 – 600 zł/t;
  • Kukurydza sucha: 660 zł/t;
  • Kukurydza mokra: 400 zł/t;
  • Owies: 500 zł/t.

Oficjalne raporty cenowe MRiRW:

Średnie ceny zakupu w krajowych podmiotach skupowych (tydzień 11-17 marca):  – według MRiRW / zmiana tygodniowa:

  • Pszenica konsumpcyjna: 827 zł/t / -1 zł/t;
  • Pszenica paszowa: 809 zł/t / -26 zł/t;
  • Żyto konsumpcyjne: 713 zł/t / -5 zł/t;
  • Żyto paszowe: 729 zł/t / +13 zł/t;
  • Jęczmień konsumpcyjny: 839 zł/t / +5 zł/t;
  • Jęczmień paszowy: 806 zł/t / -19 zł/t;
  • Jęczmień browarniany: 870 zł/t / +3 zł/t;
  • Kukurydza: 726 zł/t / -6 zł/t;
  • Owies konsumpcyjny: 753 zł/t / +1 zł/t;
  • Owies paszowy: 762 zł/t / -48 zł/t;
  • Pszenżyto: 780 zł/t /-1 zł/t;
  • Rzepak: 1645 zł/t (-11 zł/t).

RYNEK PALIW I ROPY

Ceny paliw pozostawały stabilne w ostatnim tygodniu

Za litr ON płacimy teraz (20-03-2019) średnio 5,08 zł i jest to 1 grosz mniej niż jeszcze tydzień temu. Trzy grosze więcej trzeba zapłacić za benzynę 98-oktanową, a najpopularniejsza Pb95 kosztuje średnio 4,78 zł. Oznacza to wzrost tygodniowy o 1 grosz na litrze. Tymczasem ceny hurtowe benzyny 95 zwiększyły się w ciągu tygodnia o 3,5 grosza, ale diesel potaniał o grosz. Oznacza to, że (trudna do uzasadnienia) różnica ceny diesla i benzyny zmalała w hurcie do 30 groszy, z 55 groszy w listopadzie.

Na rynku ropy obowiązuje powolny trend wzrostowy, jednak złoty umacniał się przez ostatnie dwa tygodnie minimalizując wpływ drożejącej ropy na ceny w kraju.

Ceny średnie paliw w detalu: 20-03-2019 / zmiana tygodniowa (według portalu e-petrol.pl):

  • Pb98: 5,11 zł/l (+2 gr/l);
    • Pb95: 4,78 zł/l (+1 gr/l);
    • ON: 5,08 zł/l (-1 gr/l);
    • LPG: 2,15 zł/l (+2 gr/l).

(Patrz ceny paliw w Polsce)

Średnia marża stacji paliw na 1 litrze Pb95 wyniosła:

  • 2017 r: 17 groszy,
  • 2018 r: 20 groszy,
  • 2019 r: 31 groszy, ale w ostatnim tygodniu to “tylko” 12 gr/l.

Średnia marża na 1 litrze ON wyniosła:

  • 2017 r: 13 groszy,
  • 2018 r: 9 groszy,
  • 2019 r: 18 groszy, ale w ostatnim tygodniu marża sięga 13 gr/l.

Obliczono na podstawie cen publikowanych przez PKN Orlen (ceny hurtowe) i e-Petrol (ceny średnie na stacjach paliw)

 

Rynek ropy

Na giełdowym rynku ropy obowiązuje powolny trend wzrostowy. Zanim doszło do odwrócenia trendu surowiec notował swoje 16-miesięczne minima (przed Świętami Bożego Narodzenia). Ropa Brent kosztowała wtedy ok. 50 usd/b, w porównaniu do  nieco ponad 68 usd/b dzisiaj (21-03-2019). Już wtedy kraje OPEC postanowiły, wraz z Rosją, ograniczyć wydobycie wywołując spekulacyjne zakupy kontraktów. W kolejnych miesiącach okazało się, że redukcja wydobycia i mniejsza podaż stała się faktem.

Tempo wzrostów notowań ropy nie jest duże ze względu na rosnące wydobycie w Stanach Zjednoczonych. Amerykanie zwiększyli swoją produkcję o blisko 1/5 w ciągu roku, do rekordowego poziomu 12,1 mln baryłek dziennie. Od kilku tygodni wspomniany rekord nie jest jednak poprawiany, a zapasy w USA spadają. Sprzyja to kontynuacji trendu wzrostowego.

Andrzej Bąk – WGT S.A.

Źródło: www.barchart.com, MRiRW, www.e-petrol, PKN-Orlen, KE