Unijna pszenica zalicza swoje półtoraroczne minima, a pszenica notowana na giełdzie w Minneapolis jest najtańsza od 10 lat  – podsumowanie tygodnia

Giełda w Paryżu zamknęła piątek (30-08-2019) przeceną kontraktów na unijną pszenicę i kukurydzę. Presja spadkowa płynęła tego dnia z za oceanu, ale wynikała również z lepszych prognoz zbiorów większości zbóż opublikowanych przez Komisję Europejską. Tymczasem rzepak zyskał na wartości i wyraźnie przekroczył poziom 380 eur/t. W poniedziałek spadek notowań zbóż był kontynuowany pod nieobecność Amerykanów (W USA obchodzono Święto Pracy).

Minimalnie potaniał na początku tygodnia rzepak (do 381,25 eur/t), który nadal wyceniany jest w okolicy rocznych maksimów. Najbliższa seria kukurydzy zamknęła sesję poniedziałkową spadkiem o 1,25 euro do 161,75 eur/t. W skali tygodnia kukurydza potaniała 2% (-3,25 eur/t). Termin wrześniowy pszenicy (zbliża się do zakończenia handlu) stracił w poniedziałek 0,5 euro (-0,3%) i 2,5 euro (-1,5%) w skali tygodnia.

Komisja Europejska podniosła 29 sierpnia swoje szacunki zbiorów pszenicy i pozostałych zbóż z wyjątkiem kukurydzy (korekta w dół), ale obniżyła w przypadku rzepaku.

 

 

Kontrakty amerykańskie (poniedziałek był dniem wolnym)

W USA swoje minima zaliczają wszystkie odmiany pszenicy.

W Chicago kontrakt wrześniowy na pszenicę SRW (ozima miękka czerwona) stracił w piątek blisko 4% (w skali tygodnia potaniał o 5%) i wyceniany był najniżej od połowy maja tego roku.  Wrześniowa seria weszła właśnie w okres fizycznej realizacji, a liczba zgłoszonych w pierwszym dniu dostaw zaskoczyła rynek i wywarła presję spadkową na notowania futures.

Na giełdzie w Kansas pszenica HRW (twarda czerwona ozima) zanotowała w piątek swój trzyletni dołek.

Największe przeceny dotyczą jednak pszenicy twardej czerwonej jarej notowanej w Minneapolis, gdzie seria wrześniowa zamknęła sierpień na poziomie najniższym od 10 lat!!!

Fundusze hedgingowe grają aktualnie na spadek cen amerykańskich kukurydzy, pszenicy i soi, a rekordową pozycję krótką (zarabia na spadkach cen) inwestorzy spekulacyjni zbudowali właśnie w pszenicy w Minneapolis.

Skokowa przecena na rynku pszenicy ciągnęła za sobą w dół notowania kukurydzy. W Chicago kontrakt najbliższy stracił w piątek ułamek procenta, podobnie jak w skali całego tygodnia. Soja zamknęła dzień na poziomie neutralnym, a w skali tygodnia zyskała nawet 1%. W tym roku uprawy kukurydzy i soi są w USA w złym stanie i mocno opóźnione w rozwoju (rekordowe opóźnienia w wiosennych zasiewach). Stąd premia pogodowa w notowaniach futures jest ciągle duża ze względu na ryzyko strat mrozowych.

Zamknięcie notowań wybranych kontraktów futures – poniedziałek, 02.09.2019 / zmiana tygodniowa:

Euronext-Paryż (Matif):

Kukurydza (listopad-19): 161,75 eur/t / -1,25 eur/t (-0,77%) / w tygodniu: -3,25 eur/t (-1,97%);
Pszenica (wrzesień-19): 163,75 eur/t / -0,5 eur/t (-0,30%) / w tygodniu: -2,5 eur/t (-1,50%);
Rzepak (listopad-19): 381,25 eur/t / -0,25 eur/t (-0,07%) / w tygodniu: +2,75 eur/t (+0,73%);

Winnipeg – Canola (listopad-19): 447,1 cad/t / -0,9 cad/t (-0,20%) / w tygodniu: -1,3 cad/t (-0,29%).

Chicago Board of Trade (CBoT) (poniedziałek był dniem wolnym):

Zamknięcie z 30.08.2019 / zmiana tygodniowa:

Kukurydza (wrzesień -19): 141,1 usd/t (-0,33%) / w tygodniu: (-0,33%);
Pszenica (wrzesień-19): 166,0 usd/t / (-3,88%) / w tygodniu: (-5,01%);
Soja (wrzesień-19): 313,3 usd/t (-0,47%) / w tygodniu: (+1,07%);
Śruta sojowa (wrzesień-19): 318,9 usd/t (-0,92%) / w tygodniu: (-0,21%);
Olej sojowy (wrzesień-19): 28,4 usd/funt (+0,95%) / w tygodniu: (+1,06%).

Gorsze prognozy zbiorów zbóż w Polsce, ale lepsze w skali całej UE

Z końcem sierpnia Komisja Europejska uaktualniła swoje prognozy tegorocznych zbiorów w Unii Europejskiej. W dużej mierze oparte są one teraz na krajowych raportach z przebiegu żniw. Zdaniem KE zbiory wszystkich zbóż powinny wynieść w tym roku 313,92 mln ton (+1 mln ton od lipca), w porównaniu do 292,9 mln ton w 2018 roku. Jest to zarazem poziom o 2,2% powyżej średniej pięcioletniej. Sierpniowa korekta w górę dotyczyła wszystkich zbóż z wyjątkiem kukurydzy.

Najmocniej, bo o 0,9 mln ton wzrosły szacunki zbiorów pszenicy, w stosunku do oczekiwań sprzed miesiąca. Zbiory pszenicy (razem miękkiej i durum) powinny sięgnąć 151,81 mln ton. Oznaczać to będzie wynik o blisko 11% lepszy niż przed rokiem i minimalnie (+0,4%) powyżej średniej pięcioletniej. Wyższe zbiory pszenicy zawdzięczać będziemy głownie Francji, gdzie produkcja pszenicy miękkiej oceniana jest na 38,18 mln ton (+1,2 mln ton od lipca i trzeci wynik w historii).

Prognozy zbiorów kukurydzy pozostają bardzo dobre mimo korekty w dól. KE obniżyła swoje oczekiwania zbiorów kukurydzy na ziarno o 1,02 mln ton, do 68,79 mln ton. Jeśli prognoza się sprawdzi zbiory będą tylko o ok. 0,5 mln ton gorsze od doskonałych ubiegłorocznych i o 4,5% lepsze od średniej pięcioletniej.

 

Gorsze niż w lipcu prognozy dla Polski:

Najnowsze szacunki Komisji Europejskiej zakładają, że zbiory zbóż w naszym kraju będą o 3,8% lepsze niż w słabym 2018 roku, ale 7,1% poniżej średniej pięcioletniej.

W prognozie sierpniowej KE obniżyła szacunki zbiorów zbóż w naszym kraju o 1,30 mln ton w porównaniu z prognozą z lipca. W konsekwencji najnowsze szacunki zakładają zbiory wszystkich zbóż na poziomie 27,80 mln ton, w porównaniu do 26,78 mln ton w 2018 roku i 29,91 mln ton średnio (z 5 lat). Cięcie w dół w największym stopniu dotyczy kukurydzy (-0,9 mln ton, do 3,30 mln ton) i pszenicy (-0,3 mln t, do 10,66 mln ton). We obu przypadkach jest to konsekwencja spadku oczekiwanej wydajności. Średni plon pszenicy oceniany jest teraz na 4,46 t/ha (-4,6% w stosunku do średniej z 5 lat), a kukurydza powinna plonować na poziomie 5,18 t/ha (-19,1% poniżej średniej).

Prognoza zbiorów zbóż w Polsce / średnia wydajność w kraju / średnia wydajność w UE:

  • Zboża razem: 27,797 mln ton / 3,72 t/ha / 5,59 t/ha.
  • Pszenica miękka: 10,655 mln ton / 4,46 t/ha / 6,06 t/ha;
  • Żyto: 2,632 mln ton / 2,77 t/ha / 3,78 t/ha;
  • Jęczmień: 3,173 mln ton / 3,41 t/ha / 4,99 t/ha;
  • Owies: 1,363 mln ton / 2,84 t/ha / 3,12 t/ha;
  • Kukurydza: 3,297 mln ton / 5,18 t/ha / 7,79 t/ha;
  • Pszenżyto: 4,107 mln ton / 3,6 t/ha / 4,18 t/ha;
  • Inne zboża: 2,570 mln ton / 2,72 t/ha / 2,76 t/ha;

RYNEK PALIW I ROPY

Ceny paliw ustabilizowały się w minionym tygodniu mimo drożejącej ropy i słabnącej złotówki

Ostatni tydzień przyniósł tylko symboliczne zmiany średnich cen paliw po spadku o ok. 10 groszy na litrze w poprzedzających dwóch tygodniach. Aktualna średnia cena benzyny 95 oktanów wynosi 5,07 zł/l, a w przypadku oleju napędowego 4,98 zł/l. Cena średnia LPG pozostaje nieco poniżej granicy 2 zł/litr.

Warto zauważyć, że mniej płacimy za tankowanie, ponieważ spadły w ostatnim czasie marże stacji paliw (szczególnie w przypadku ON).

Ceny średnie paliw w detalu: 28-08-2019 / zmiana tygodniowa (według portalu e-petrol.pl):

  • Pb98: 5,39 zł/l (0 gr/l);
    • Pb95: 5,07 zł/l (+1 gr/l);
    • ON: 4,98 zł/l (-1 gr/l);
    • LPG: 1,97 zł/l (-2 gr/l).

Średnia marża stacji paliw na 1 litrze Pb95 wyniosła:

  • 2017 r: 17 groszy,
  • 2018 r: 20 groszy,
  • 2019 r: 20 groszy (w tym tygodniu marża sięga 18 groszy).

Średnia marża na 1 litrze ON wyniosła:

  • 2017 r: 13 groszy,
  • 2018 r: 9 groszy,
  • 2019 r: 15 groszy (w tym tygodniu jest to tylko 3 grosze).

Obliczono na podstawie cen publikowanych przez PKN Orlen (ceny hurtowe) i e-Petrol (ceny średnie na stacjach paliw)

Zmiany cen paliw w skali roku:

 

ZMIANY CEN ŚREDNICH PALIW W HURCIE (PKN-Orlen) i DETALU:

W ujęciu tygodniowym ceny hurtowe diesla są wyższe niższe niż popularnej Pb95:

 

Rynek ropy – tydzień pod znakiem wzrostów notowań ropy i wieloletnich maksimów ustanawianych przez kurs USD/PLN

Pod koniec sierpnia napięcia polityczne na Bliskim Wschodzie zeszły na drugi plan. Aktualnie największy wpływ na notowania ropy mają doniesienia z frontu wojny handlowej na linii USA-Chiny. A tu w czwartek pojawił się pojednawczy ton ze strony Chin, które nie wprowadzą od razu (od 1-września) ceł odwetowych na kolejną grupę importowanych z USA towarów. Części inwestorów uznała to za chęć wypracowania porozumienia handlowego przez Chiny i zaczęła kupować kontrakty na ropę. W konsekwencji notowania ropy WTI wzrosły w skali tygodnia o ponad 4%, a Brent umocniła się o blisko 2%.

Na rosnący koszt zakupu surowca przez polskie rafinerie, obok drożejącej ropy, duży wpływ ma osłabienie złotego wobec dolara. Kurs USD/PLN zbliża się do granicy 4 zł i winduje ceny zakupu surowca oraz paliw gotowych. W tym miejscu przypominam, że z importu pochodziło w I kwartale tego roku aż 83% LPG, 27% oleju napędowego i 7% benzyn.

Andrzej Bąk – WGT S.A.

Źródło: USDA, barchart.com, e-petrol.pl, PKN Orlen, KE